Les répercussions macroéconomiques aux USA Selon le rapport sur la stabilité dans le monde du FMI (2008), les seules pertes subies par le secteur financier à la suite de la crise des subprimes en un an, aux Etats-Unis s’élevaient à 1400 milliards de dollars, dont 800 milliards constituaient les seules pertes du secteur bancaire (Hugon…
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Crise des subprimes 5 – les outils mathématiques de la crise
La chaîne de titrisation, SIV et CDO La titrisation consiste à émettre des titres, dites obligations, à partir des prêts accordés par une banque. Il s’agit d’une « innovation » financière d’après-guerre. Ce transfert d’actifs permet aux banques de sortir les risques encourus par les prêts accordés de leur bilan. Ces Mortgaged-Backed Securities (MBS) sont des titres…
Crise des subprimes 4 – Les mécanismes de l’enrichissement
Maintenant que nous avons expliqué les conditions de la crise, nous allons présenter les mécanismes financiers de l’enrichissement. Le principe est simple : octroyer un maximum de prêts hypothécaires pour générer des titres à partir de ces créances et ainsi « évacuer » le risque en tant que prêteur sur les marchés financiers. Levier, crédit interbancaire et Libor…
Crise des subprimes 3 – Sous-évaluer le risque
Sous-évaluer le risque d’accident systémique L’évaluation du risque dans la crise des subprimes est sans doute ce qui choque le plus dans cette crise mondiale. « Pourquoi personne n’a-t-il rien vu venir ? » est la question qui revient le plus quand on s’interroge. Jusqu’à la désormais célèbre question de la reine Elisabeth II d’Angleterre à la London…
Crise des subprimes 2 – Assouplir la règlementation
Jusque pendant les années 1990, la délivrance d’un prêt immobilier était conditionnée à une série d’indicateurs classiques tels que niveau de salaire, apport personnel, nature du contrat de travail, santé des souscripteurs, etc. Pour contourner ce qui représente au vu de l’administration, des freins, l’état américain va multiplier les programmes d’assurance hypothécaire via trois agences :…
Crise des subprimes 1 – les conditions de la crise
Bush, l’extrême droite et Aristote Il est de bon ton, après une crise, de chercher à analyser les pourquoi et les comment, les tenants et les aboutissants, les conséquences, et surtout, les responsables. La crise des subprimes ne fait pas exception, loin sans faut, et nombre de livres, articles de revues, numéro spécial de magazines…
La croissance verte
Comme le souligne Alain Grandjean, tant que l’on continuera à évaluer les stratégies de développement durable à l’aune d’indicateurs financiers inadéquats, tel que le taux de rendement interne (TRI) par exemple, les entreprises ne pourront pas se persuader d’agir (Grandjean, 2008). En effet, lorsque l’on compare le coût de l’investissement à ses recettes futures, en…
Le débat d’opinion concerne les opinions pas les faits
Petit rappel par Alain Grandjean Le débat d’opinion concerne les opinions, pas les faits. Il concerne l’interprétation des faits, les conséquences politiques qu’on en tire, pas les faits eux-mêmes. -les gaz à effet de serre (GES, tels que le CO2, le méthane, le N2O, les gaz fluorés et quelques autres) augmentent le pouvoir d’effet de…